風(fēng)險(xiǎn)提示：本文為財(cái)報(bào)教學(xué)文章，不包含推薦行為，請(qǐng)勿據(jù)此操作，注意安全。 財(cái)官翻開財(cái)報(bào)第一頁就愣住了——華天科技的現(xiàn)金流入竟然是凈利潤的五倍，而倉庫里的貨堆到了歷史最高點(diǎn)，這家被市場冷落的公司究竟在醞釀什么？ 2025年三季度，公司銷售商品收到的現(xiàn)金凈額26.15億，同比增長32.26%。 這本身已足夠亮眼，但真正讓財(cái)官屏住呼吸的是下一個(gè)發(fā)現(xiàn)：這個(gè)數(shù)字，竟是同期5.43億凈利潤的整整五倍！ “現(xiàn)金為王”，財(cái)官喃喃自語。在偵探的字典里，現(xiàn)金流比利潤更接近生意的真相。 利潤可能被美化，但真金白銀的流

{jz:field.toptypename/} 2026年開年以來，商業(yè)航天、機(jī)器人、有色金屬三大賽道輪番成為市場熱點(diǎn)，不少投資者盯著這三條主線犯愁：“到底該看好哪只標(biāo)的？”其實(shí)答案并非簡單推薦個(gè)股，而是要先看懂賽道的核心邏輯，再從“技術(shù)壁壘、業(yè)績兌現(xiàn)、行業(yè)地位”三個(gè)維度篩選標(biāo)的。今天用大白話扒透三大賽道的底層投資邏輯，說說不同賽道里真正值得關(guān)注的標(biāo)的類型，以及普通投資者的布局思路。 一、商業(yè)航天：看“商業(yè)化落地進(jìn)度”，聚焦三大核心環(huán)節(jié) 商業(yè)航天能成為市場主線，核心是政策加碼+商業(yè)化落地加速，

Figure Robot CEO放出一段3分鐘的視頻，展示了團(tuán)隊(duì)與Figure 03人形機(jī)器人一起慢跑的情景，機(jī)器人雙腳騰空、落地非常自然、連貫，上半身雖然還有點(diǎn)僵硬，但下半身穿上褲子估計(jì)和人差不多了。 去年10月，F(xiàn)igure AI發(fā)布的視頻顯示，F(xiàn)igure 03可以進(jìn)行端茶送水、與寵物玩耍、整理房間、洗盤子、將衣物放入洗衣機(jī)等家庭工作，也可以擔(dān)任酒店前臺(tái)、送快遞、分揀包裹，甚至擔(dān)當(dāng)宴會(huì)上的服務(wù)生。 在這些活動(dòng)中，F(xiàn)igure 03的動(dòng)作表現(xiàn)絲滑，較上一代有明顯提升。外形上看，F(xiàn)igure

文 | 尚揚(yáng) 1月16日，A股市場人形機(jī)器人概念表現(xiàn)活躍，鉸鏈、絲杠、靈巧手、減速器、PEEK材料等一眾細(xì)分概念“攜手”領(lǐng)漲，、德恩精工收獲“20CM”漲停，艾迪精密、科森科技、寧波華翔等公司實(shí)現(xiàn)“10CM”漲停，斯菱智驅(qū)、綠的諧波盤中股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。 人形機(jī)器人有望成為經(jīng)濟(jì)增長新引擎 當(dāng)前， 正引領(lǐng)全球 “物理 AI” 產(chǎn)業(yè)變革，人形機(jī)器人作為其核心支柱之一，與智能駕駛共享FSD端到端大模型等技術(shù)底座，開啟 “數(shù)據(jù) - 算法 - 硬件” 閉環(huán)迭代。近日，板塊情緒持續(xù)回暖，催化一方面來自特斯

2026奇瑞汽車AI之夜在安徽蕪湖拉開帷幕，一個(gè)不同尋常的身影站在了舞臺(tái)中央——奇瑞001號(hào)AI員工“墨茵”擔(dān)任了開場主持人，與董事長尹同躍同臺(tái)互動(dòng)。 {jz:field.toptypename/} 從2025年4月開啟全球交付以來，墨茵已實(shí)現(xiàn)300多臺(tái)量產(chǎn)機(jī)器人的交付，并在印尼雅加達(dá)國際車展擔(dān)任講解員，在迪拜亞青殘運(yùn)會(huì)擔(dān)任頒獎(jiǎng)機(jī)器人。 更接地氣的是，奇瑞的機(jī)器人已走出展廳，走向街頭。近日，同系列的“墨甲”交警機(jī)器人已在安徽蕪湖正式上崗，還上了當(dāng)?shù)氐臒崴选?奇瑞此次發(fā)布的不是某一項(xiàng)炫技功能，而

2025年行情由“科技牛”唱主角，其中人形機(jī)器人以及人工智能帶火的能源板塊亦表現(xiàn)出色。隨著2025年四季報(bào)的逐漸披露，多只重倉前述板塊基金的布局動(dòng)向也浮出水面。 機(jī)器人主題基金“純度”提高 從1月14日披露的華富科技動(dòng)能2025年四季報(bào)來看，該基金雖然四季度凈值表現(xiàn)一般，但因2025年“科技潮”延續(xù)，基民加購熱情不減，因此華富科技動(dòng)能份額從三季度末的16.24億份升至23.97億份，較2024年年末的1.08億份更是實(shí)現(xiàn)了規(guī)模顯著增長。 投資策略方面，該基金去年末股票倉位為87.34%，在四季

“能在職業(yè)生涯的最后階段趕上向AI學(xué)習(xí)、借助AI練棋，我還是很幸福的。”圍棋傳奇芮乃偉九段在接受采訪時(shí)，道出了圍棋界與AI相處的核心要義——借助AI提升自我，追求專屬進(jìn)步。 而近期在杭州智博會(huì)上圈粉無數(shù)的小明圍棋機(jī)器人，恰是對(duì)這份“幸福”的生動(dòng)注解——它用科技的實(shí)體形態(tài)，踐行著“AI是老師、是工具”的理念，為千年棋道注入了新時(shí)代的活力。此外，小明機(jī)器人還跳出單一功能局限，既以AI助教身份深耕教學(xué)場景，又以智能考官角色重構(gòu)考場生態(tài)，實(shí)現(xiàn)教學(xué)與測評(píng)的雙向賦能，為圍棋文化的普及與發(fā)展筑牢技術(shù)基石。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文為財(cái)報(bào)教學(xué)文章，不包含推薦行為，請(qǐng)勿據(jù)此操作，注意安全。 深夜十一點(diǎn)，財(cái)官的加密郵箱收到一份標(biāo)注著“重大異常”的財(cái)報(bào)分析請(qǐng)求。打開文件，第一組數(shù)據(jù)就讓他放下了手中的咖啡杯——東風(fēng)科技前三季度凈利潤2236.14萬元，同比下降63.49%。 業(yè)績暴跌超六成，這本該是資本市場的“災(zāi)難警報(bào)”。但奇怪的是，就在同一天，市場傳出消息：香港中央結(jié)算有限公司大幅加倉52% 業(yè)績暴跌，外資卻瘋狂買入？財(cái)官的偵探直覺瞬間警覺。這就像在兇案現(xiàn)場發(fā)現(xiàn)了投資人的名片——太過矛盾，必有隱情。他預(yù)感到，這份

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文為財(cái)報(bào)教學(xué)文章，不包含推薦行為，請(qǐng)勿據(jù)此操作，注意安全。 深夜的電腦屏幕前，財(cái)官點(diǎn)開一份看似普通的汽車零部件公司財(cái)報(bào)。這家名為“美湖股份”的企業(yè)，主業(yè)是生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)里的油泵，樸實(shí)無華得就像一顆汽車心臟里的螺絲釘。 然而，財(cái)報(bào)第一頁的股東名單上，一個(gè)名字讓他皺起了眉頭——香港中央結(jié)算有限公司赫然在列。北向資金，為什么會(huì)重倉一家傳統(tǒng)油泵制造商？ 更反常的數(shù)據(jù)接踵而至：前三季度凈利潤1.29億元，同比下降10.66% 業(yè)績?cè)谙禄赓Y卻在加倉？財(cái)官的偵探本能被徹底激活。 財(cái)管意識(shí)到，這份

貝克街探案官 有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，在當(dāng)前已公開的人形機(jī)器人中，Atlas依然是綜合能力最強(qiáng)、技術(shù)完成度最高的存在。 作者：魯鎮(zhèn)西 在剛剛落幕的CES2026上，被稱為“人形機(jī)器人一哥”的波士頓動(dòng)力，終于做出了一次具有分水嶺意義的選擇——正式拋棄長期被詬病“不中看也不中用”的液壓系統(tǒng)，將Atlas全面切換為純電驅(qū)動(dòng)。這一變化，不只是一次工程方案的更替，更是波士頓動(dòng)力主動(dòng)撕下“技術(shù)炫技”“工程PPT”的標(biāo)簽，向規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化邁出的關(guān)鍵一步。 在現(xiàn)場展示中，波士頓動(dòng)力強(qiáng)調(diào)，新一代Atlas的運(yùn)動(dòng)形態(tài)高度