當資本市場仍習慣性地將探路者（300005.SZ）標簽為“戶外用品概念股”時，這家已擁有二十余年發展歷程的企業，正悄然完成一場深刻而系統的產業躍遷。它不僅持續鞏固其在國內戶外用品行業的領軍地位，更憑借在極端環境防護領域積累的深厚技術積淀，成功切入中國載人航天工程供應鏈體系，實現了從大眾消費品制造商向國家高端科技項目核心配套商的戰略跨越。

　　而今，探路者以“戶外業務”與“芯片業務”雙主業為堅實基礎，以航天級技術突破為新的增長極與品牌支撐，正站在商業航天產業爆發的前夜，構筑起一道基于獨特技術路徑和滿足航天嚴苛需求的競爭壁壘。

　　穩固基本盤與培育新增長曲線

　　探路者近年來的穩健業績，為其面向未來的戰略轉型提供了充足的財務支撐與發展韌性。公司2024年年報顯示，其全年實現營業收入15.92億元，同比增長14.44%；實現歸母凈利潤1.07億元，連續四年保持穩健增長態勢。尤為值得關注的是，反映核心業務盈利質量的扣非歸母凈利潤指標同比大幅增長，這印證了公司主營業務內生動力正在顯著增強，增長質量持續優化。

　　作為公司的立業之基與品牌核心，戶外用品業務始終是探路者最穩固的“壓艙石”。2024年，該板塊貢獻營收13.69億元，占總營收比重穩固在86%以上的高位，持續鞏固其市場龍頭地位。這一地位的維系，源于系統化的產品矩陣與持續的技術創新。

　　公司成功構建了覆蓋“硬核專業-輕量戶外-泛場景消費”的全譜系產品線。其中，HIMEX喜馬拉雅系列、POLAREX極地系列已成為專業高端市場的技術標桿，其金標認證的專業登山裝備通過了中國西藏登山隊在高海拔極端環境下的實地驗證。這種從實驗室到真實極端環境的完整測試閉環，不僅提供了扎實的產品性能背書，更在消費者心中構筑了深厚的專業信任。在細分品類中，戶外服裝作為核心支柱貢獻了主要收入，而鞋品與裝備則通過持續的細分場景創新，不斷激活新的消費需求，展現出成熟業務的可持續性。

　　與此同時，公司培育的第二增長曲線——芯片業務，正展現出顯著的成長潛力，成為驅動整體業績增長的“新引擎”。2024年，該業務板塊實現營收2.22億元，同比大幅增長66.56%，對集團整體利潤結構形成了有力補充。探路者在芯片領域聚焦高技術壁壘細分賽道，已掌握On-Cell單層觸控等關鍵核心技術并實現規模化應用，其車載OLED柔性屏觸控芯片等產品成功切入高端汽車供應鏈，標志著公司從消費電子領域拓展至要求更為嚴苛的車規級市場，形成了“消費電子+智能車載”雙輪驅動的業務布局。這一布局不僅打開了成長空間，更與戶外主業形成協同——前者在物理環境中為人體提供防護，后者在數字場景中為人機交互提供支持，共同覆蓋現代生活的多元需求。

　　硬核技術實力持續兌現為經營韌性。2025年三季報數據顯示，探路者2025年1-9月實現營業總收入9.53億元，歸母凈利潤3304萬元；其中第三季度單季扣非歸母凈利潤同比增長12.94%，環比增幅達134.35%，盈利彈性顯著釋放。研發投入層面，1-9月累計達5360萬元，較上年同期增長6.61%，持續夯實技術壁壘。在航天合作背書賦能與核心技術民用轉化的雙重驅動下，公司整體經營保持穩健向好態勢。

　　“戶外+芯片”的雙主業格局，顯著增強了探路者抵御單一行業周期波動風險的能力。盡管外部市場環境存在不確定性，但雙輪驅動模式確保了公司能夠把握不同賽道的發展機遇，為企業長遠發展注入多元、穩定的動力，也為航天技術研發投入提供了堅實支撐。

　　從極地仿生學到航天工程學的價值躍遷

　　探路者切入航天領域的核心依托，是其二十余年來將研發視為核心戰略的長期主義堅持，以及TiEF？（拓路士創新生態面料）原創性極地仿生科技平臺。Wind數據顯示，2024年，公司研發費用投入達8074.79萬元，同比增長21.19%。持續高強度的投入，沉淀出一套完整的自有技術體系，成為連接戶外極端環境防護科技與滿足航天嚴苛需求的重要橋梁。

　　TiEF？平臺的核心優勢，莊閑和游戲在于其“取之自然，用之自然”的仿生學設計邏輯與系統化問題解決能力。平臺匯聚了十余項前沿面料科技與鞋底科技：TiEFPRO防水透濕科技通過多重精密工藝，實現10000mmH2O的防水指數，可抵御極端暴雨并保持卓越耐洗性能；TiEFWARM保暖科技靈感源于北極熊毛發的中空鎖溫結構，創新材料的蓬松度與壓縮彈性優于行業常規水平，確保零下數十度極寒環境中的可靠保暖；TiEFDRY單向導濕科技模仿蜂巢水分管理原理，干燥速度數倍于普通面料。

　　這些技術均通過數十項國家標準及行業標準的嚴苛認證，構成了經過驗證的極端環境技術解決方案庫——航天工程所需的高可靠性，正是源于這類量化驗證的技術支撐。

　　公司與國家重大工程的深度合作，是這套技術體系價值的硬核實證。自與中國航天員科研訓練中心建立戰略合作以來，探路者的角色從單一產品供應商演進為系統性研發協作伙伴。從神舟十二號任務開始，其研發的艙內服裝與裝備進入“常態化服務”序列，供應品類隨任務迭代持續擴展深化。后續神舟任務中，航天員在軌工作生活所需的艙內連體工作服、分體工作服、休閑服、睡袋等全系列裝備，均由探路者獨家自主研發生產，實現從核心纖維材料到最終成衣制造的100%自主可控。這一成果不僅打破了該領域國外技術壟斷可能，更為中國載人航天事業相關環節的自主可控提供了支撐。

　　支撐這些成就的是探路者國內領先的研發硬件實力：公司擁有戶外品牌中唯一的零下70攝氏度步入式低溫倉，可精準模擬太空極端低溫環境；綜合實驗室能夠完成寬溫域（酷熱至極寒）、高強度抗風及高海拔低氣壓環境測試。在與航天部門的聯合攻關中，研發團隊曾針對特定性能指標篩選十余種基礎材料方案，每種方案均需通過日曬、阻燃、低質量損失（低散發）等二十余項極限測試。這種嚴謹的驗證流程，正是航天品質的核心保障。

　　截至2024年底，公司累計獲得知識產權259項，其中發明專利占比極高，并作為主要或參與起草單位，推動多項國家標準、行業標準的制定與升級。從技術創新到專利布局再到標準制定的路徑，持續提升了其技術壁壘的不可復制性。

　　從參與國家項目到商業藍海開拓

　　探路者在航天配套領域的布局，與其對國家戰略趨勢的前瞻判斷緊密相關。當前，中國商業航天產業正從萌芽期步入高速發展階段，萬億級市場空間逐步打開。憑借“國家項目合作履歷”，探路者已形成先發優勢。

　　在航天產業鏈中，探路者精準布局了一條差異化賽道——專注于航天員服裝裝備這一“小而精、高壁壘”的細分領域，與承擔系統總體的“國家隊”主機廠形成互補共生關系，而非同質競爭。該領域技術門檻極高，產品需同時滿足輕量化、低揮發、高可靠、靈活舒適等多重嚴苛指標。探路者將戶外領域積累的人體工程學、極端環境防護、材料輕量化技術，與航天特殊要求深度融合，在細分領域建立了獨特技術優勢與準入門檻，其艙內服適配性技術已處于行業領先水平。

　　服務國家前沿科技工程的能力，是其技術先進性與可靠性的終極背書。除載人航天外，探路者裝備還應用于中國南北極科學考察、珠穆朗瑪峰高程復測、“蛟龍號”載人深潛等國家級重大項目。這種橫跨“航天-極地-深海-高原”的立體化應用矩陣，反復驗證了核心技術在不同極端環境下的適應性與可靠性，形成“國家任務錘煉技術，技術升級反哺任務”的良性循環，構成了公司區別于傳統戶外或服裝企業的核心競爭力。

　　面向商業航天發展機遇，探路者的戰略布局呈現雙線并進態勢：一方面，其技術能力天然適配商業載人航天、太空旅游等新興領域，為承接商業航天訂單奠定基礎；另一方面，積極探索航天技術民用化與品牌價值轉化路徑。

　　2025年4月，探路者與海南文昌國際航天城簽署戰略協議，共同打造“航天+科技+產業”融合的全域旅游示范項目。該項目將航天科普、科技體驗與文化旅游深度結合，是公司從產品制造商向“產品+服務+體驗”綜合解決方案提供商轉型的關鍵一步，也是將“航天合作背書”轉化為可持續市場動能與品牌溢價的重要嘗試。這一布局，標志著探路者正推動服務國家戰略形成的“硬科技”品牌資產，在民用消費市場實現價值落地。

　　從為戶外出行提供可靠裝備，到為載人航天任務提供配套支持，探路者的轉型升級之路，是中國制造業通過長期專注、堅持創新，在細分領域深耕并實現價值躍遷的典型案例。

　　在“戶外”與“芯片”雙主業提供的穩定基本盤之上，航天配套業務已成為其技術升級的核心標桿和未來價值重估的關鍵支點。隨著商業航天產業的發展，已完成核心技術積累、擁有重大工程合作履歷的探路者，正從戶外龍頭蛻變為航天配套領域的“隱形冠軍”，其發展空間將隨行業增長持續拓展。