
1月9日,東方電纜(SH603606,股價60.9元,市值418.82億元)回復了上海證券交易所的《監管工作函》。
此前,東方電纜公告稱計劃斥資7329.90萬元,向控股股東旗下的關聯方寧波東方南苑置業(以下簡稱東方置業)購買32套“云榭璞庭”住宅作為人才公寓。
《每日經濟新聞》記者注意到,東方電纜的上述資產收購因交易對方糟糕的財務狀況、標的房產的抵押狀態以及“預付”的交易方式引來了監管層的問詢:是否存在提前付款緩解關聯方資金緊張的情形,是否存在利用本次交易向關聯方輸送利益的情形?
資不抵債的“兄弟”:凈資產負9000萬元
根據東方電纜披露的數據,作為本次交易的賣方,東方置業的財務狀況可謂“捉襟見肘”。
公告顯示,截至2025年11月30日,東方置業的總資產為7.3億元,但凈資產卻為-9251.31萬元,已處于資不抵債的狀態。
{jz:field.toptypename/}從盈利能力來看,東方置業2025年前11個月的凈利潤為-1031.74萬元,且經營活動產生的現金流量凈額為-2.67億元,顯示出巨大的資金缺口。
此外,截至2025年11月底,東方置業賬面上的貨幣資金僅為4020.36萬元,而其背負的長期借款高達4.19億元,其他應付款達到3.78億元。
東方電纜稱,標的房產所在的“云榭璞庭”項目土地目前處于抵押狀態。截至2025年11月30日,東方置業將位于北侖區小港季景路北、渡口路西的地塊抵押給了中國農業銀行寧波北侖分行,實際借款金額約為4.2億元,抵押期限至2026年9月25日。
這意味著,若未在最后還款期前歸還所有借款,則無法取消土地抵押,將對標的房產銷售和過戶造成實質性障礙。
東方電纜稱,東方置業是公司控股股東寧波東方集團有限公司(以下簡稱東方集團)持股77%的子公司,“云榭璞庭”是其目前唯一的開發項目。東方集團已承諾,在東方置業對農業銀行寧波北侖分行未清償債務的范圍內,由東方集團全額承擔還款。同時,莊閑和游戲app銀行方面也已出具說明,同意將貸款期限延期至2028年9月。
東方電纜稱,目前“云榭璞庭”項目所有樓棟已全部結頂,已完成室內粗裝修并進入精裝修階段,預計2026年10月30日前完成精裝修,2027年2月28日前完成項目竣工驗收。
“結合資金使用安排、融資安排及開發進度等,東方置業可以實現按期交付房產,不存在無法交付或項目爛尾的風險。”東方電纜表示。
回應稱不存在利益輸送
除了交易對手的財務風險,本次交易的定價公允性及付款安排也是監管關注的焦點。東方電纜擬以7329.90萬元購買32套房產,折合單價約1.75萬元/平方米。
針對定價是否合理的問題,東方電纜在回復函中列舉了周邊樓盤的備案均價。其中,距離項目3公里的“濱江天街·江與城”備案均價為20100元/平方米(毛坯),考慮裝修成本后約為23100元/平方米;另一樓盤“奧克斯悅云庭”的備案均價則為21500.15元/平方米。
“結合同區域同類住宅新房近期成交價格、樓盤定位、樓層差異及東方置業向其他非關聯方銷售價格等因素,本次交易單價定價具有合理性。”東方電纜表示。
關于購買房產的必要性,東方電纜表示,截至2025年11月底,公司員工總數達1788人,目前租賃的50套宿舍已無法滿足需求,且租金成本呈現出明顯的增長趨勢,2025年前11個月租金支出已接近100萬元。
東方電纜算了一筆賬:購買房產按50年使用年限計算,年均成本約146.6萬元;而若租賃同等面積房產,年租金成本約為172.3萬元。
對于標的房產預計2027年12月30日前交付,但東方電纜擬提前兩年付清全款,上交所要求東方電纜:“說明公司購置標的房產提前付款的原因及合理性,是否存在提前付款緩解關聯方資金緊張的情形,是否存在利用本次交易向關聯方輸送利益的情形。”
對此,東方電纜回應稱,經雙方協商,已將付款方式調整為分期支付:首付款50%,通過竣工驗收備案后支付35%,取得不動產權證后支付15%。
“該付款方式不存在緩解關聯方資金緊張的情形,也不存在利用本次交易向關聯方輸送利益的情形。”東方電纜表示。